Galdanas Sicht auf KI
Künstliche Intelligenz (KI) stellt einen weiteren Paradigmenwechsel dar, der unsere Gesellschaft von nun an maßgeblich prägen wird. KI ist ein branchenübergreifendes Phänomen, dessen Auswirkungen weit über den Technologiesektor hinausgehen. KI wird die Art und Weise wie wir arbeiten verändern und die Produktivität in der gesamten Wirtschaft steigern. Risiken und Gefahren, die die Nutzung von KI mit sich bringt, müssen allerdings proaktiv angegangen werden.
Galdana wird einerseits profitieren, indem wir in GPs investieren, die auch bei früheren „Paradigmenwechsel“ eine herausragende Performance gezeigt haben. Andererseits werden wir selbst auch durch den verantwortungsvollen Einsatz von KI aufgrund von zu erwartenden Produktivitätssteigerungen profitieren. Deshalb werden wir uns dem Einsatz von KI nicht verschließen.
Seit mindestens 10 Jahren entwickeln und trainieren Branchenakteure Algorithmen/LLMs (Large Language Models) ohne signifikanten Erfolg. Erst die Einführung von ChatGPT im November 2022 brachte den entscheidenden Durchbruch auf dem Weg zur „Mainstream“ Anwendung.
Das Tempo, mit dem sich die Generative KI (Intro to GenAI), der dynamischste Teilbereich der KI, seither entwickelt hat, ist schwindelerregend. In der Tat kann auch dieser Artikel sehr bald überholt sein, da kontinuierlich neue, schnell wachsende Unternehmen in den Markt eintreten.
Anzahl der Tage bis 1 Mio. und 100 Mio. Nutzer erreicht wurden, nach Technologie
Quelle: https://www.theguardian.com/technology/2023/feb/02/chatgpt-100-million-users-open-ai-fastest-growing-app
Die Einführung von ChatGPT durch Open AI war ein „Tesla-Moment“ für die Branche der generativen KI. Die großen Technologieunternehmen wurden gezwungen, ihre Fortschritte in diesem Bereich offenzulegen, da sie nicht hinter ChatGPT zurückfallen wollten. Einen ähnlichen Effekt hat man auch bei den Autoherstellern im Bereich der E-Mobilität feststellen können.
Mit der generativen KI findet ein Paradigmenwechsel statt, wie er nur selten zu beobachten ist; Vergleichbare Paradigmenwechsel gab es zuvor mit dem „Netscape-Moment“ (1990er Jahre), dem „iPhone-Moment“ (2000er Jahre) und dem „Cloud-Moment“ (2010er Jahre). Wir sind der Überzeugung, dass Venture Capital-Firmen, die diese Paradigmenwechsel in der Vergangenheit bereits erfolgreich durchlaufen haben, eher von der aktuellen Entwicklung profitieren werden.
Welche Auswirkungen hat die Nutzung von KI in der Zukunft auf Unternehmen und Neugründungen?
Unserer Ansicht nach sollte KI nicht als eigener Sektor betrachtet werden, sondern eher als branchenübergreifendes Thema, dass für praktisch jedes Unternehmen auf der Welt sowohl Chancen als auch Gefahren mit sich bringt. Wir identifizieren zwei Kategorien:
- Bestehende Tech- und Nicht-Tech-Unternehmen: KI hat das Potenzial, die Effizienz in allen Wirtschaftszweigen zu steigern. Anders als der Wandel beim Cloud Computing, der viele etablierte Unternehmen aus dem Gleichgewicht gebracht hat, glauben wir nicht, dass KI ein (negativer) disruptiver Faktor sein wird, sondern ein Instrument, um Dank der Benutzerfreundlichkeit, die Effizienz zu steigern.
- Neue Unternehmen, die auf generative KI spezialisiert sind: Generative KI-Technologie wird von Grund auf neue Geschäftsmodelle und Unternehmen ermöglichen. Diese neue Kategorie von Unternehmen deren Geschäftsmodelle erst durch die Entwicklungen in der generativen KI-Technologie entstehen, stellt das größte Potenzial für VC-Investitionen dar.
Die Wertschöpfung dieser Technologieplattform wird sich auf mehrere Billionen US-Dollar belaufen. Die Verbraucher werden am Ende die Hauptprofiteure sein. Darüber hinaus erwarten wir, dass sich die KI zu einer „Open-Source“-Technologie entwickeln wird. Dadurch können vor allen Dingen die Kosten einer Neugründung von KI-basierten Unternehmen erheblich vermindert werden.
Wie bereits bei früheren Phasen kreativer technischer Disruption werden in einer Welt frei zugänglicher KI-Technologien diejenigen gewinnen, die in der Lage sind, innovative Geschäftsmodelle zu entwickeln, und nicht diejenigen, die über tiefgreifende KI-Kenntnisse verfügen.
Welche Auswirkungen wird KI auf unsere Wirtschaft haben?
In den kommenden Jahrzehnten wird KI zweifellos nicht nur Auswirkungen auf den Technologiesektor haben, sondern auf unsere gesamte Gesellschaft und insbesondere auf unsere Wirtschaft. Im Zeitraum von 1990 bis 2005 war der technologische Fortschritt zwar eine der Haupttriebfedern für den Produktivitätsanstieg, aber seit 2005 ist die Produktivität aufgrund des „Internet-Paradigmenwechsels“ ins Stocken geraten. Das neue „iPhone-Zeitalter“ hat vor allen Dingen die Konsumentenrente erhöht, jedoch keine signifikante gesamtwirtschaftliche Produktivitätssteigerung erzielt.
Wir sind der Meinung, dass sobald die Lernkurve der künstlichen Intelligenz überwunden ist, eben diese Technologie die Produktivität unserer Volkswirtschaften in den nächsten 15 Jahren in der gleichen Weise steigern wird, wie es im Zusammenhang mit der Internet-Revolution im Zeitraum von 1990 bis 2005 geschehen ist.
Productivity change in the nonfarm business sector (1947-2023)
Quelle: US Bureau of Labour Statistics (06/01/2023). Bei der Messung der Arbeitsproduktivität wird das Wachstum des Outputs mit dem Wachstum der geleisteten Arbeitsstunden verglichen, bei der Messung der totalen Faktorproduktivität (TFP), auch bekannt als Multifaktorproduktivität (MFP), wird das Wachstum des Outputs mit dem Wachstum einer Kombination von Inputs verglichen, die Arbeit, Kapital, Energie, Materialien und eingekaufte Dienstleistungen umfassen.
Damit der KI-Sektor sich weiterhin erfolgreich entwickeln kann, müssen mehrere Herausforderungen bewältigt werden:
- Die Entwicklung eines Rechtsrahmens für KI ist von wesentlicher Bedeutung und wird von den verschiedenen Akteuren des Sektors gefordert. Der neue Rechtsrahmen beeinflusst, wie sich der Sektor in der Zukunft entwickeln wird.
- Vermutlich werden kriminelle Akteure ihre Fähigkeiten im Umgang mit KI in den nächsten Jahren unweigerlich verbessern. Es ist daher von entscheidender Bedeutung, dass der ethische Einsatz von KI schneller voranschreitet, damit sich KI als eine positive Kraft in den gewünschten Bahnen entfalten kann.
Wo stehen wir im “Hype-Zyklus”?
Was das Marktumfeld im Bereich der generativen KI betrifft, so sehen wir trotz des im letzten Jahr erreichten Wendepunkts noch keine Anzeichen für eine Überhitzung des Sektors, da die bisherige Investitionstätigkeit im Durchschnitt auf dem Niveau der letzten zwei Jahre liegt.
VC Deals for Generative AI
Quelle: PitchBook data (global, as of 1-Apr-23. Includes Microsoft $10m investment in OpenAI)
Im Mai 2023 gab es 13 VC-gestützte generative KI-Einzelunternehmen. Im Einklang mit der ursprünglichen Investitionsthese von Galdana sind wir indirekt in 9 von ihnen investiert. Das indirekte Engagement von Galdana in diesen Unternehmen beläuft sich auf 2,8 Mio. Euro mit einem Gesamt-MOIC von 2,0x, obwohl es sich um sehr junge Investitionen handelt.
Generative KI-Unternehmen werden mit mehr als 1 Milliarde Dollar bewertet
Quelle: CB Insights (as of 8-May-2023)
Künstliche Intelligenz ist ein sich rasant entwickelnder Sektor, der wahrscheinlich die Welt, in der wir leben, in den nächsten 10 bis 20 Jahren völlig verändern wird. AltamarCAM ist fest entschlossen, an der Spitze dieser Revolution zu bleiben, um von den Vorteilen zu profitieren, die eine frühzeitige Adaption mit sich bringen.
- Die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse sind nicht unbedingt ein Indikator für künftige Ergebnisse, da die gegenwärtigen wirtschaftlichen Bedingungen nicht mit den in der Vergangenheit erzielten Ergebnissen vergleichbar sind, die sich in der Zukunft möglicherweise nicht wiederholen werden.
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