Private Equity

Tendencias del mercado

• Private Equity sigue creciendo y evolucionando El creciente tamaño del mercado de PE ha dado lugar a una mayor complejidad y competencia, lo que favorece a los gestores con escala y experiencia.

• Los niveles de dry powder siguen siendo saludables a pesar del crecimiento. El crecimiento continuado del sector ha ido acompañado de un crecimiento de los niveles de inversión, lo que ha llevado a que los niveles actuales de dry powder sean equivalentes a cerca de 3 años de inversión.
• Sin embargo, se espera que las economías mundiales experimenten un menor crecimiento en 2022 combinado con una mayor volatilidad. La volatilidad provendrá de los niveles sostenidos de inflación, las limitaciones de la cadena de suministro, la escasez de mano de obra y de talento, las alzas previstas de los tipos de interés, la reducción del estímulo fiscal, las tensiones geopolíticas, etc. Esto se compensará en parte con una mayor productividad.
• Las valoraciones del mercado podrían comprimirse en varios sectores, especialmente en los de alto crecimiento, tras un fuerte 2021 Impulsar el crecimiento, las estrategias de buy & build y la implementación de tecnología serán aún más críticos que antes para crear valor.
• En lo que respecta a los inversores, la diversificación y la selección de gestores siguen siendo fundamentales En tiempos inciertos, la diversificación de la cartera (por Vintage, tipo de estrategia, sector, región y tamaño de la operación), así como un riguroso proceso de due diligence, seguirán siendo las principales herramientas de protección.
• Identificar e invertir en los mejores gestores de PE es más importante que nunca. Los gestores de PE de mayor calidad, con estrategias bien diseñadas y una gestion activa de la cartera, muestran menor volatilidad y mejores retornos en periodos de desaceleración.
• Los mejores gestores de PE se centran en los fundamentos y la creación de valor para sortear las incertidumbres. El foco está en (1) la selección de temáticas de crecimiento secular, (2) asegurar activos con la mejor valoración posible, que sean líderes con un fuerte posicionamiento competitivo y poder de fijación de precios, (3) la transformación de los negocios para crecer tanto orgánicamente como a través de adquisiciones.
• El PE ha demostrado que obtiene retornos consistentemente superiores a los obtienen otras clases de activos.

Rentabilidad de los fondos de PE Buyout y Growth frente a las Clases de Activos Tradicionales

th frente a las Clases de Activos Tradicionales Fuente: Eikon; TIR neta agrupada a 10 años vista